Análise da eficiência do regime de metas de inflação: Um estudo em países da América Latina

Resumo

O artigo tem como objetivo analisar o desempenho da política monetária com o regime de metas de inflação em cinco países da América Latina, no período entre 2002 a 2014. Os países são Brasil, Chile, Colômbia, México e Peru. Para isso empregou-se a metodologia vetorial auto regressiva de correção de erros (VAR/VEC) para cada país, com o proposito de avaliar o impacto da taxa de juros nas demais variáveis. As evidências empíricas encontradas sugerem que para o Brasil e o Chile, a taxa de câmbio é um canal relevante de transmissão da política monetária. A análise de decomposição da variância indica os fatores que influenciam a taxa de inflação são diferentes para as cinco economias. A taxa de juros é uma variável significativa para explicar a taxa de inflação no Brasil e no México; já no Chile, México e Peru a taxa de inflação está fortemente associada a sua própria dinâmica. A taxa de juros demonstrou ser mais eficaz no Chile, México e Peru para controlar e reduzir as pressões inflacionárias. No período, os países obtiveram ganhos expressivos no que se refere ao crescimento econômico e também na diminuição da taxa de desemprego, e a taxa de inflação tem sido controlada, indicando que este regime monetário tem apresentado resultados positivos para as economias selecionadas.